Menu

Оценка стоимости предприятия ООО"Сладкий рай" курсовая по экономике , Дипломная из Экономика

0 Comment

Узнай как стереотипы, замшелые убеждения, страхи, и другие"глюки" не дают тебе быть успешным, и самое основное - как можно устранить их из головы навсегда. Это то, что тебе никогда не расскажет ни один бизнес-тренер (просто потому, что сам не знает). Кликни тут, если хочешь прочитать бесплатную книгу.

В условиях развития рыночной экономики оценка недвижимости приобретает все большее значение. Важность этого вида оценочной деятельности обуславливается как расширением сектора частной собственности, так и необходимостью роста инвестиций [1]. Следует отметить, что объекты недвижимости характеризуются, как правило, большим количеством различных параметров. Для их сравнительного анализа необходимо использовать экономико-математические методы. Число объектов недвижимости в стране и даже в отдельном регионе очень велико. Определение рыночной стоимости объектов недвижимости представляет собой сложный и уникальный процесс, поскольку практически невозможно найти два абсолютно идентичных объекта. Даже в том случае, когда здания построены по одному типовому проекту, но расположены на разных земельных участках, их стоимость может значительно отличаться. Сейчас на рынке недвижимости в России представлены жилые квартиры и комнаты, офисные здания и помещения, здания производственного и торгового назначения, коттеджи, дачи и сельские дома с земельными участками. Для достижения максимально точной оценки недвижимости необходимо использовать три основных метода:

Основные методы оценки активов

Метод капитализации прибыли При оценке предприятия с позиций доходного подхода, само предприятие рассматривается больше не как имущественный комплекс, а как бизнес, дело, которое может приносить прибыль. Оценка бизнеса предприятия с применением доходного подхода - это определение текущей стоимости будущих доходов, которые возникнут в результате использования предприятия и возможной дальнейшей его продажи. Таким образом, оценка с позиции доходного подхода во многом зависит от того, каковы перспективы бизнеса оцениваемого предприятия.

При определении рыночной стоимости бизнеса предприятия учитывается только та часть его капитала, которая может приносить доходы в той или иной форме в будущем, при этом очень важно, на каком этапе развития бизнеса собственник начнет получать данные доходы, и с каким риском это сопряжено. Наибольшую сложность при оценке бизнеса предприятия с позиции доходного подхода и, соответственно, ограничение его использования представляет процесс прогнозирования доходов.

неджмент» по дисциплине «Методы оценки стоимости бизнеса и имущест- венного комплекса д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса. Правильный неса, приносящего постоянный доход, его оценка.

Фрагмент из отчета об оценке квартиры. В процессе оценки оценщик принял решение отказаться от использования затратного и доходного подходов при расчёте величины стоимости объекта оценки и использовать только один — сравнительный. Обоснование отказа от использования затратного подхода оценки Затратный подход применяется, когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства ФСО 1, Часть .

Не упусти уникальный шанс выяснить, что на самом деле необходимо для финансового успеха. Нажми здесь, чтобы прочесть.

Необходимое условие для использования затратного подхода — достаточно детальная оценка затрат на строительство идентичного аналогичного объекта недвижимости с последующим учётом износа оцениваемого объекта. Строительство отдельно взятой квартиры — невозможно. Сметой затрат на покупку участка и строительства на нём здания, частью которого является объект оценки, оценщик не располагает. Оценщику не известны случаи подобного приобретения жилья, когда покупатель-частное лицо приобретал квартиру в многоквартирном доме путём его строительства.

Кроме этого, у собственника объекта оценки отсутствует выделенный в натуре земельный участок, а в наличии только доля в праве аренды земельного участка с множественностью лиц на стороне арендатора Статья 36 Земельного Кодекса РФ , что не дает возможности корректного расчета стоимости земельного участка оцениваемой квартиры.

Таким образом, в силу изложенных выше причин, оценщик принял решение отказаться от применения затратного подхода в рамках данного отчёта.

Проверка юридической допустимости отобранных вариантов. Проверка физической возможности отобранных вариантов. Оценка финансовой состоятельности отобранных вариантов. Выбор наиболее эффективного варианта использования недвижимости, обеспечивающего его максимальную продуктивность. В случае если земельный участок воспринимается как незастроенный, то, исходя из оценки коэффициента капитализации, можно применять три метода.

Учебное пособие «Оценка стоимости бизнеса» предназначено для Содержание и варианты использования метода капитализации доходов 63 Итак, доброе имя фирмы, приносящее ей дополнительную прибыль, капитала была ранее неудовлетворительной и нестабильной.

Лекция 7 - Доходный подход к оценке недвижимости Сущность и этапы доходного подхода Метод капитализации дохода Метод дисконтирование денежных потоков Сущность и этапы доходного подхода Доходный подход к оценке стоимости объектов недвижимости — совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта недвижимости. Доходный подход используется только для оценки доходной недвижимости, то есть такой недвижимости, единственной целью которой является получение дохода, и в его основе лежат следующие принципы оценки недвижимости: Как правило, потенциальный покупатель рассматривает недвижимость с точки зрения инвестиционной привлекательности, то есть как и какой доход приносит данный объект недвижимости.

Доходный подход оценки тесно связан с рыночным и затратным методами. Например, ставки дохода, применяемые в доходном методе, обычно определяются из анализа сопоставимых инвестиций; затраты на реконструкцию используются при определении денежного потока как дополнительные инвестиции; методы капитализации используются при корректировке различий рыночного и затратного методов. Основным недостатком, который имеет доходный подход оценки недвижимости, является то, что он в отличие от двух других методов оценки основан на прогнозных данных.

На первом этапе, когда используется доходный подход оценки недвижимости, составляется прогноз будущих доходов от сдачи оцениваемых площадей в аренду за период владения, то есть за время, в течение которого инвестор собирается сохранить за собой право собственности на объект недвижимости. Арендные платежи очищаются от всех эксплуатационных периодических затрат, необходимых для поддержания недвижимости в требуемом коммерческом состоянии и управлении, после чего прогнозируется стоимость объекта в конце периода владения в абсолютном или долевом относительно первоначальной стоимости выражении - так называется величина реверсии.

На последнем этапе спрогнозированные доходы и реверсия пересчитываются в текущую стоимость посредством методов прямой капитализации или дисконтированного денежного потока. Выбор способа капитализации определяется характером и качеством ожидаемых доходов. Существуют 2 метода доходного подхода: Таким образом, метод капитализации доходов представляет собой определение стоимости недвижимости через перевод годового чистого операционного дохода ЧОД в текущую стоимость. Чистый операционный доход рассчитывают с учетом арендной платы, загрузки объекта, затрат на его эксплуатацию.

Модели дисконтирования денежных потоков при оценке стоимости страховых компаний

Основные методы оценки рыночной стоимости бизнеса Все они нацелены на выявление определенных параметров предмета. И, хотя тактика исследования различна, как и информация, которой пользуется оценщик, все три подхода тесно связаны. Методы оценки бизнеса в рамках доходного подхода Чтобы оценить стоимость бизнеса, основываясь на доходном подходе, необходимо узнать прибыль предприятия. Чем она выше, тем большую цену можно получить при реализации проекта на рынке.

Алгоритм оценки стоимости бизнеса (предприятия) методом капитализации дохода 3. приносящего доход, определяется текущей стоимостью будущих особенно существенно в условиях нестабильной рыночной ситуации. 2.

Соответственно, и собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. Данный подход наиболее приемлем с точки зрения инвестиционных мотивов, так как инвестора интересует компания не как набор активов здания, сооружения, машины, оборудование, товарные запасы , а как источник дохода. Доход, генерируемый предприятием, может быть представлен в виде прибыли, денежного потока, выручки, дивидендных выплат.

Доходный подход можно использовать для оценки предприятий, имеющих определенную историю хозяйственной деятельности, находящихся на стадии роста или стабильного экономического развития, и в меньшей степени — для оценки предприятий, терпящих систематические убытки. В рамках доходного подхода применяют два основных метода: Метод капитализации дохода применяется для оценки бизнеса, приносящего стабильный доход.

Процесс определения рыночной стоимости компании методом капитализации дохода проводят в несколько этапов: Метод ДДП наиболее часто применяется в российской практике, поскольку рассчитан на предприятия с нестабильным потоком доходов. Оценка рыночной стоимости основана на расчете суммарной текущей стоимости будущих денежных потоков, включая остаточную стоимость. В этом случае денежный поток прогнозируется на период, в течение которого темпы развития компании предположительно будут неравномерными.

Основные этапы расчета стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков:

Ваш -адрес н.

Коэффициент капитализации чистой прибыли в среднем за год 27 Пояснения к расчету ставки капитализации. В качестве безрисковой ставки дохода в мировой практике используется обычно ставка дохода по долгосрочным государственным долговым обязательствам облигациям или векселям. Считается, что государство является самым надежным гарантом по своим обязательствам вероятность его банкротства практически исключается.

Безрисковая ставка дохода на капитал отражает гарантированный доход, который может быть получен от инвестиций с низким уровнем риска.

Оценка бизнеса (предприятия) на примере ООО. Другими словами, метод более применим к приносящим доход предприятиям, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов. Отличительной особенностью и главным.

Поскольку при доходном подходе используется прогнозируемый доход прибыль , то можно рекомендовать следующую технологию его дохода расчета. Во-первых, определяется базовая величина прибыли, которую нужно вначале прогнозировать, а затем капитализировать; во-вторых, выбирается период времени, за который производятся расчеты; в-третьих, рассчитывается потенциальная доходность объекта на основе ретроспективной прибыли, средневзвешенной ретроспективной прибыли или трендового анализа.

Этот метод в оценке бизнеса получил достаточно широкое применение, хотя есть трудности в его использовании. Прежде всего, трудно прогнозировать получение прибыли особенно в российских условиях , а также трудно выбрать величину коэффициента капитализации. В своей практической работе оценщики соблюдают ряд неписаных условий, которые способствуют решению стоящих перед ними задач. Для повышения достоверности прогнозов ретроспективные данные можно корректировать.

Величина будущих и текущих денежных потоков должна иметь незначительное расхождение. Темпы роста будущих денежных потоков должны иметь умеренные и предсказуемые величины. Предполагается стабильное развитие бизнеса. Цены предприятия рассчитываются на основе определения величины ежегодных доходов и соответствующих ставок капитализации. Капитализация потока доходов может производиться до или после учета: Главное условие в учете затрат — это соблюдение сопоставимости всех данных.

В качестве потока доходов могут использоваться прогнозные оценки доходов, которые могут быть получены на основе анализа данных за текущий и прошлые годы, среднеарифметических или средневзвешенных величин за несколько лет с учетом тенденций развития бизнеса Все семь условий — это признанные большинством оценщиков позиции, которых они придерживаются в своей практической работе.

Теперь несколько слов об определении базы прибыли, которую нужно вначале прогнозировать, а затем капитализировать.

Метод дисконтирования денежных потоков

Предприятие представляет собой долгосрочный актив, приносящий доход и обладающий определенной инвестиционной привлекательностью, поэтому вопрос о его стоимости интересует многих, начиная от владельцев и руководства и заканчивая государственными структурами. При этом объем, качество и продолжительность ожидаемого будущего потока доходов играют особую роль при выборе объекта инвестиционного вложения.

Несомненно, величина ожидаемого дохода относительна и подвержена огромному влиянию вероятности в зависимости от уровня риска возможной неудачи инвестирования, который тоже нужно учитывать. Основополагающий фактор стоимости при использовании данного метода — ожидаемые в будущем доходы компании, представляющие собой определенные экономические выгоды для владельцев предприятия. Чем выше доход компании, тем больше, при прочих равных условиях, ее рыночная стоимость.

Доходный метод как нельзя лучше учитывает основную цель деятельности предприятия — получение прибыли.

Рассматриваются три основных подхода к оценке недвижимости. наличности более приемлем к приносящим доход объектам, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред.

Заявка на оценку Методы оценки недвижимости Существует три метода оценки недвижимости. Затратный метод оценки недвижимости — совокупные методы оценки стоимости недвижимости, основанные на определении затрат, которые необходимы для ее восстановления либо замещения, с учетом накопленного износа. Затратный подход к оценке недвижимости состоит из следующих этапов: Рыночный метод оценки недвижимости — совокупные методы оценки стоимости недвижимости, основанные на сравнении объекта оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

Эта оценка нужна при вторичной эмиссии акций приватизированных предприятий, стремящихся прибавить свой уставный капитал на величину, подкрепленную реальными материальными средствами. Оценка необходима при имущественном разделе, определении способов оптимального коммерческого использования земельных участков и недвижимости и во всех других операциях, связанных с недвижимостью.

Доходный метод оценки недвижимости —совокупные методы оценки стоимости недвижимости, основанные на определении будущих доходов от коммерческого использования оцениваемого имущества. Выделяют два метода этой оценки: Эти методы прогнозируют величину доходов и расходов при эксплуатации объекта в течение прогнозного периода, затем разделяют чистый операционный доход на ставку дисконтирования, которая представляет собой процент дохода на вложенный капитал.

Оценка бизнеса (предприятия) на примере ООО"Сладкий рай"

Методология оценки недвижимости Доходный подход к оценке стоимости недвижимости Доходный подход представляет собой технологию оценки стоимости объекта, исходя из того принципа, что его стоимость непосредственно связывается с текущей стоимостью всех будущих чистых доходов, которые принесет оцениваемый объект. Иными словами, инвестор, приобретает приносящую доход недвижимость на сегодняшние денежные средства, в обмен на право получать будущие доходы от сдачи ее в аренду и от последующей продажи.

Оценка всех будущих доходов может быть осуществлена на основе двух основных методов: Метод прямой капитализации наиболее применим к тем объектам, которые характеризуются достаточно стабильными и предсказуемыми суммами доходов и расходов и, как следствие, - стабильными и предсказуемыми чистыми доходами.

Метод дисконтирования денежных потоков наиболее применим к тем объектам, которые имеют нестабильные потоки доходов и расходов и, как следствие, - нестабильные чистые доходы. Выбор методов расчета при оценке недвижимости доходным подходом осуществляют, исходя из соображений, что метод прямой капитализации наиболее применим к объектам, приносящим доход со стабильно предсказуемыми суммами доходов и расходов, а метод дисконтирования ПДС более применим к приносящим доход объектам, имеющим нестабильные потоки доходов и расходов.

Метод капитализации дохода применяется для оценки бизнеса, приносящего стабильный доход. ДДП наиболее часто применяется в российской практике, поскольку рассчитан на предприятия с нестабильным потоком доходов.

Эти методы оценки стоимости активов представляют собой концептуальные подходы, которые предусматривают применение различных методик для получения оценочной стоимости. Затратный метод оценки активов Оценка активов затратным методом предусматривает использование следующих оценочных техник: Метод оценки чистых активов Метод чистых активов в оценке бизнеса предполагает, что балансовая и рыночная стоимость активов не равны между собой, и необходимо осуществить корректировку именно балансовой цены.

Метод чистых активов при оценке стоимости бизнеса , предусматривает выполнение процедуры оценивания в следующем порядке: Рассчитывается рыночная стоимость материальных активов и основных средств инструментов и оборудования, машин, земельных участков, зданий и сооружений , запасов и материалов, товаров; Оцениваются нематериальные активы: При этом стоимость определяется с использованием метода дисконтирования, позволяющего получить стоимость на установленную дату; Стоимость бизнеса рассчитывается как разность между текущей рыночной стоимостью активов и пассивов.

Метод ликвидационной стоимости, который используется для оценки стоимости имущества ликвидируемых предприятий. Доходный метод оценки активов Доходный метод оценки активов предполагает использование техник, позволяющих определить стоимость объекта с учетом доходов, которые можно получить от его использования. Подобный подход может применяться в случае, если объект оценки генерирует доход, или есть возможно достоверно спрогнозировать будущие доходы. Если хотя бы одно из условий не выполняется, то доходный подход не используется.

Целесообразность применения доходного подхода

Метод скорректированной балансовой стоимости Рис. Статические методы не учитывают перспективы бизнеса и пригодны в первую очередь для оценки вновь созданных организаций, холдинговых и инвестиционных компаний. Динамические методы ориентированы на приведение денежных потоков к некоему единому знаменателю например, путем сравнения с денежными потоками аналогичных организаций , или на оценку затрат на создание новых активов, кроме уже существующих.

При оценке организации с позиций доходного подхода, сама организация рассматривается не как имущественный комплекс, а как бизнес, дело, ко- торое может приносить прибыль. Таким образом, оценка с позиции доходного подхода во многом зависит от того, каковы перспективы бизнеса оцениваемой организации.

В практике оценки принято выделять прогнозный и постпрогнозный периоды . принимается равной 10 годам для стабильных условий и 3–5 годам для нестабильных. На данном этапе анализируются и прогнозируются валовые доходы, Данный метод может быть использован для стабильного бизнеса, .

Транскрипт 1 Тема 6. Доходный подход к оценке бизнеса Цель овладение теоретическими знаниями и практическими навыками оценки бизнеса в рамках методов доходного подхода. Основные положения доходного подхода к оценке стоимости бизнеса 2. Алгоритм оценки стоимости бизнеса предприятия методом капитализации дохода 3. Процедура определения стоимости бизнеса предприятия методом дисконтирования доходов 1. Основные положения доходного подхода к оценке стоимости бизнеса Доходный подход к оценке стоимости объектов недвижимости -- совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки.

Сущность доходного подхода состоит в оценке текущей сегодняшней стоимости будущих выгод, которые как ожидается, принесут эксплуатация и возможная продажа в дальнейшем недвижимого имущества, т. Капитализация дохода -- это процесс перерасчета потока будущих доходов в конечную величину, равную сумме их текущих стоимостей.

Определение рыночной стоимости недвижимости доходным подходом происходит в два этапа: Прогнозирование будущих доходов основано на использовании финансовых отчетов собственника: Отчет о движении денежных средств имеет четыре уровня доходов: Существует два основных метода, используемых при оценке недвижимости, приносящей доход: Метод капитализации дохода используется в тех случаях, когда доход от эксплуатации оцениваемого объекта стабилен.

Сколько стоит мой бизнес? 3 способа оценки стоимости действующего бизнеса.

Узнай, как дерьмо в голове мешает людям больше зарабатывать, и что сделать, чтобы ликвидировать его полностью. Кликни тут чтобы прочитать!